Рубль вновь в плюсе, ОФЗ

МОСКВА, 21 ноя (Рейтер) – Рубль котируется в плюсе
вечером четверга, хотя и немного замедлив позитивную динамику, а
на его стороне выступают обязательная продажа экспортной выручки
и спекулятивное позиционирование под ее дальнейший рост к
предстоящему сырьевым корпорациям Единому налоговому платежу.

К 17.50 МСК котировки пары доллар/рубль расчетами «завтра»
были вблизи 87,85, и рубль набирает 0,6%.

Пара евро/рубль котировалась по 96,30, и здесь рубль
дорожает на 0,4%.

Утром же были достигнуты отметки 87,66 за доллар и 95,76
за евро впервые с 30 июня.

В паре с юанем рубль подрастает на 0,1% до отметки 12,31
, отставая в динамике из-за внешнего укрепления
юаня .

От более же стремительного укрепления рубль может
сдерживать точечный спрос на подешевевшую иностранную валюту, в
том числе, за счет импортных закупок и погашений корпоративных
еврооблигаций, а также для фиксации внутридневной прибыли в
коротких валютных позициях.

При этом увеличенное предложение иностранной валюты на
биржевом рынке формируется с учетом вступивших в силу в середине
октября правил обязательной продажи экспортных поступлений.

Экспортеры также могут постепенно накапливать рублевую
ликвидность, продавая валютную выручку, к уплате 28 ноября всех
налогов, в том числе и октябрьского нефтяного НДПИ, объем
которого превысит 1 триллион рублей, согласно расчетам Рейтер.

Параллельно свою положительную роль в курсе российской
валюты играет текущий уровень ключевой ставки ЦБР в 15% годовых
– столь жесткая ДКП охлаждает внутренний спрос, что далее
приводит к снижению импортных закупок, а также вынуждает
экспортеров сокращать расчеты с бюджетом за счет заемных средств
и наращивать под них продажу экспортной выручки.

«Драйверы укрепления рубля остаются прежними – это
обязательная продажа валютной выручки рядом экспортеров и
снижение потребности ритейлеров в импортных товарах из-за
высоких процентных ставок и падения покупательной активности
населения», – пишет Алексей Антонов из компании Алор Брокер.

По его оценкам, с технической точки зрения целью роста курса
рубля может выступать уровень 85 за доллар, «а в случае его
пробоя – диапазон 80,00-81,50 рубля за доллар».

Андрей Кочетков из компании Открытие Инвестиции при этом
предположил, что при дальнейшем укреплении рубля «в диапазоне
80,00-85,00 (за доллар) можно уже ожидать смягчения условий
продажи валютной выручки».

Тем временем, рынок ОФЗ проводит вторник без ярко-выраженных
тенденций, доходность большинства ОФЗ меняется в пределах -4/+2
базисных пунктов, за исключением самых коротких бумаг, у которых
она с самого начала торгов показывает более-менее заметное
снижение.

У 10-летнего бенчмарка доходность сейчас на уровне 12,01%
годовых, на 2 базисных пункта выше закрытия понедельника
.

Влияние на котировки госбондов оказывают разнонаправленные
факторы: позитивный – укрепление рубля, а негативный – усиление
инфляционных ожиданий и риски дальнейшего повышения ключевой
ставки ЦБР.

На таком фоне Минфин решил ограничиться проведением в среду
единственного аукциона, на котором предложит безлимитно
классические 15-летние ОФЗ с постоянным купонным доходом серии
ПД-26243.

«Ожидаем, что позитивная динамика рубля обеспечит сохранение
хорошего спроса на классические ОФЗ. Однако по инфляции пока
ситуация остается непростой – интрига по решению ЦБ на
декабрьском заседании сохраняется», – сказал Дмитрий Грицкевич
из Промсвязьбанка.

По мнению аналитиков банка Санкт-Петербург, завтрашние итоги
размещения могут показать увеличение спроса на длинные ОФЗ-ПД,
однако выходящая инфляционная статистика заставляет инвесторов
сохранять осторожность, поскольку риски превышения прогнозного
уровня ЦБР в 7,0-7,5% к концу года чреваты повышением ставки 15
декабря.

(Московское бюро)